股票配资论坛官网经济数据走弱下流动性驱动市场走强的趋势或有望延续

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（来源：研报虎）

　　近期市场交易定价反应了公募考核新规基准回补效应、去产能、高层会议经济定调及美国关税及美国降息预期提升等政策影响，市场明显放量，两融波动新高，银行、保险板块高位波动，券商、多元金融有所走强。交易节奏而言，经济数据走弱下流动性驱动市场走强的趋势或有望延续，可能要重点聚焦关注内部问题、居民存款搬家持续效应及美国经济可能衰退引发的降息效应，中期具体或要看包括四中全会等重磅会议。需要高度重视券商及金融IT板块走强趋势，并购线建议重点关注以信达证券、首创证券、浙商证券、国联民生、中国银河等为代表个股；具有估值扩张空间的公司，推荐关注综合能力强、风险资本指标优化、受益ETF发展的东方证券、华泰证券、中金公司等；同时从赔率弹性角度，建议逢低关注布局金融IT板块，建议重点关注财富趋势、同花顺、九方智投（2025年中报预告净利润中枢为8.5亿元，子公司方德证券在港展业；控股旗下九方智擎入驻“模速空间”，抢滩AI创新高地，股价历史高位区间）等；互金平台建议关注东方财富（2025H1营业总收入同比+39%至69亿元，归母净利润同比+37%至56亿元）、指南针等。

　　受去产能等政策影响，十年期国债收益率回升1.78%附近，受公募新规、红利风格等影响，保险板块高位波动。保险资产管理业协会日前公布了2025年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果资产配置偏好方面，股票是下半年我国保险机构首选的投资资产，其次是债券和证券投资基金。我们继续谨慎乐观看好保险板块的配置价值。

　　风险提示：中美摩擦加剧风险；中美利差持续倒挂风险；地缘政治加剧风险；宏观经济下行风险；地产风险处理不及预期风险；股市系统性下跌风险；监管趋严风险。